***

Создайте новый документ с размерами и цветом заливки фона чёрный или другой тоёмный. 1024х768. Сдублируйте слой. На верхнем слое примените Filter > Render > Lens Flare (50-300mm Zoom / 100%).
Нажмите CTRL+F, чтобы повторить фильтр ещё раз, для того чтобы сделать эффект ещё светлее. Теперь прмените Filter > Distort > Twirl со значением 999, и повторите этот фильтр ещё раз.
Получается?

Теперь Edit > Transform > Distort и попытайтесь добится эффекта, как на картинке.

Далее поверните то, что у вас получилось используя Edit > Free Transform. Затем Layer > Flatten Image для того, чтобы бъединть картинки и затем продублируйте слой.

Выберите нижний слой, и примените Filter > Blur > Gaussian Blur (3.5 пикселя). Выделите верхний слой и выставьте Layer Style на "Multiply" и теперь Layer > Flatten Image. Продолжим работу и добавим пару эффектов.

Теперь сделаем нашу картинку похожей на волну. Используйте Burn Tool (его можно найти на панели инструментов) с параметрами: Midtones, Exposure: 20%, чтобы убрать зелёные ободки от колец. Теперь усилим яркость колец с помощью Dodge tool с параметрами Highlights, Exposure: 30%.

Последним действием создадим новый слой и выберем ему наложение "Color". теперь используем Gradient Tool c эффектом Diamond и зальём этот слой цветом, который вам большне нравится. Красиво, правда?

Этому эффекту можно найти применение много где, например я использовал его для создания одного из своих валлпаперов.